近期，精密管期货市场大幅波动，20#精密管期货和精密无缝钢管期货自农历新年后大幅下跌，焦炭焦煤的现货价格快速滑落。正当市场在寻找新底部的同时，大商所筹备已久的炼焦煤期货即将在3月22日正式上市交易，煤焦钢产业链整体金融化持续加深。焦煤期货上市后，对于市场的影响，笔者尝试通过金融和现货两个层面进行分析。

一、从金融层面看：
1.1市场内部资金分流：从钢材小口径精密无缝钢管基础原料来看，主要分为焦炭，焦煤和铁矿石，目前原料正式在国内挂牌上市的期货品种是焦炭。市场套期保值和套利交易者主要通过螺纹钢期货和焦炭期货经行交易。两者之间的主力合约收盘价的相关系数高达96%。作为新品种上市,对于市场内部资金的抽取作用将会较为明显，其中影响比较大的则是焦炭期货和螺纹钢期货。并且焦煤期货保证金在7000元/手左右，市场的流通性明显强于焦炭期货，对于中小投资者吸引力较大。
1.2套保套利品种多元化：在2008年钢材市场20#精密管大幅下跌，现货寸头急剧暴露，导致市场避险情绪升温。从而引发了大型钢厂和贸易对于通过使用金融工具套保的意识。2011年焦炭期货上市，上市后成交量平平。直至2012年下半年市场再度经历了一场恐慌性的下跌，煤炭、焦炭和螺纹钢整体价格下滑的同时，焦炭期货的热度逐步升温。伴随着煤炭黄金十年的结束，煤炭和焦炭的现货风险逐步显现，再度提升了市场的避险情绪。而煤-焦-钢的完整套组成更为稳健的套保套利模型。
1.3铁矿石期货预期升温：整个钢铁精密光亮无缝管产业链上市趋势越发明显，在焦煤期货上市后，产业链内最重要的成本核心—铁矿石期货。目前证监会已经批文下达，同意铁矿石期货上市，并且已经进入交易所的日常工作时间安排表中。上游整体上市将对于未来钢厂经行成本控制起了重要作用。煤-矿-钢的整体上市预示着市场金融化的新纪元，利用金融工具经行价格风险控制未来将会成为整个产业链的主旋律。