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精密无缝钢管有望出现企稳的修复行情

文章来源:http://www.jmgg168.com  更新时间:2021/11/5 17:24:11

  精密无缝钢管有望出现企稳的修复行情

  回顾10月份山东45#精密无缝钢管市场行情,市场需求明显回落,钢价出现出乎意料的大幅下调。从市场表现来看,供应端的减产预期充分兑现,产量持续低位运行;需求端的持续低迷让市场担忧扩大,传统的金九银十预期落空后,45#精密无缝钢管价格在下旬大幅下挫,跌幅超出市场预期,很多市场人生仍觉得45#精密无缝钢管被“错误杀跌“了。

  展望11月,山东本地减产将会延续,而需求变量仍有待观察,市场可能在超预期下跌中逐步寻找平衡,价格有望出现超跌企稳后的修复行情。具体来看:

  1、秋冬季山东减产预期仍在 短期压力不大

  工业和信息化部办公厅生态环境部办公厅13日下发《关于开展京津冀及周边地区2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产的通知》(以下简称《通知》),明确钢铁冶炼企业秋冬季错峰生产的要求。对比2020年文件发现,今年增加了河北三个城市(承德、张家口、秦皇岛)、山西一个城市(临汾),山东四个城市(日照、临沂、潍坊、泰安)。山东省增加城市*多,从钢铁冶炼企业分布来看,基本涵盖了全省95%以上的钢铁钢铁冶炼企业。由于去年限产规模占全省粗钢产量30%左右,今年限产企业涉及产能规模将会是去年的3倍。根据*新了解情况,一季度山东这四个地区的部分钢企已经表示会减产(或延续目前减量生产计划)。 根据统计局数据,山东省2021年1-3月份粗钢产量2028.62万吨,测算2021年1月1日至3月15日产量约1673.8万吨。如果按照错峰生产比例不低于上一年同期粗钢产量的30%要求,2022年3月15日前粗钢产量将下降30%,月均产量将降低至469万吨左右,月度产量将会比目前(按照525万吨测算)降低10.7%。此外,从成本角度来看,目前原料跌幅较慢,而钢价跌幅较快,山东钢企已经处于微利或者亏损边缘,短期有被动减产的可能;此外,即便供暖期间部分高炉限产放松,受成本制约,也无大幅增产意愿。因此,目前来看四季度至明年一季度山东市场建筑钢材供应压力整体不大。

  2、需求走弱 淡季预期开始兑现

  从成交量数据来看,10月份的市场成交表现可以说是全年*差的。根据统计数据,10月份华东市场主要贸易企业日均成交为96729吨,同比降幅达到25%左右,从每月同比数据来看,这是今年单月成交量首次出现同比跌幅超过10%,甚至跌破20%的情况,数据表现和传统的金九银十相去甚远。

  虽然目前需求仍表现偏差,同时北方市场已经步入冬季,南方市场施工也开始有所减弱,但由于10月份国庆和之后的大跌行情都导致工程采购减缓,不排除11月出现一轮采购小高峰,因此,个人认为在市场需求逐步企稳,贸易商心态逐步趋稳的情况下,本月的成交较10月逐步回升可能是大概率事件。

  3、山东秋季社会库存降库周期将迎来转折点

  根据*新调研数据,山东主导钢厂库存从上月20万吨回落至16万吨水平,在检修和限产持续的情况下,产量进一步收缩,钢厂库存继续低位运行。社会库存方面,山东省主要城市社会库存为67.77万吨,较上月降低13.1万吨,为9月份开始降库存以来的第8周降库。总体而言,虽然山东市场需求已经开始减弱,但是社会库存和钢厂库存保持相对合理水平,短期来看随着需求的阶段性走弱,在阶段性甩货告一段落之后,市场可能出现降库存节点,库存在11月份可能出现小幅回升的情况。不过,前文我们讲到,区域资源流动性不强,同时山东市场的减产实际情况和后期减产预期仍对市场(特别是供应端)提供有力支撑。个人认为,本地库存短期内即便迎来拐点,但增幅不会超预期。

  总结:

  综上所述,10月份45#精密无缝钢管市场需求表现极差,直接导致金九银十的预期落空,对淡季预期提前兑现,钢价下行已是必然。11月份,市场在悲观氛围中开局,在长达半年多的减产炒作氛围突然转变到秋冬季需求淡季,市场需要适应,看空的情绪很可能带动45#精密无缝钢管价格出现超预期下跌。当前,市场需要在下跌中找平衡,重新评估和适应当前市场情绪的转变;中旬之后,市场会回归基本面,在低产量、低库存、高成本和逐步恢复的需求支撑下,行情也会逐步明朗。总之,山东市场在11月份将超跌行情出现后,有望出现企稳的修复行情。


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