近期精密管精密无缝钢管厂持续反弹，到8月14日主力合约rb1401盘中最高到达了3848点，比较6月底的年内低点反弹起伏现已到达了11.8%，随后在3800~3850元/吨区间窄幅震动。咱们以为，精密管去库存化到达必定的程度、20#精密管报价坚硬本钱支撑较强和下流需要平稳开释方针预期向好等是支撑反弹的首要要素。
　　精密管去库存化阶段性完结
　　精密管社会库存在3月中旬到达年内高点后，便持续降低，最新到8月16日，该存降至619万吨，比较年内高点降幅超越40%，跟去年同期比较略有降低，其间北京、上海、广州等首要城市精密管社会库存降幅也都很大，上海、广州的库存量已低于去年同期水平，北京也根本和去年同期适当。
　　从精密管社会库存的季节性变化规则来看，社会库存的年内高点出现在3月份，随后库存进入降低周期，每年7~8月份精密管的社会库存降幅一般会收窄，也即是这段时刻去库存化阶段性完结，甚至有有些贸易商开端为迎候9~10月份的需要旺季开端补库。而曩昔几年同期库存的降幅都在30%以内，除了2008年到达35%，本年库存降幅超越了40%，去库存力度超越以往同期水平。可见本年上半年的精密无缝钢管下流需要较可观，6月份以来精密管的库存相对于花费而言，处于年内偏低水平，库存消化比较好。
　　另据中钢协计算，8月上旬要点钢铁公司库存量为1216万吨，比年内高点降低超越15%。可见近来这段时刻，精密管的总库存(包含公司库存和社会库存)较年内高点降幅可观，根本现已和去年同期水平相等，精密管去库存化阶段性完结。
　　下流需要开释平稳，预期向好
　　计算局数据显现，7月份房地产开发出资7474亿元，同比增加21.24%，环比回落25.48%。各分项中，同比增速最大的是新开工面积，该项同比增加45.22%，到达了近两年的最大同比增速，受到了开发商激烈的开工志愿支撑;同比增速最小的是出售面积，同比仅增加12.41%，该增速处于年内偏低水平，可见7月份房地产精密无缝钢管厂供应增速略快于需要。7月房地产开发出资及各分项目标均环比回落，首要受季节性要素影响较大。但同比增速较上个月有所提高，阐明房地产出资平稳复苏的气势不变。
　　此外，面临经济下行的局势，国家虽然没有出台大规模影响方针，但环绕棚户区改造、节能环保、城市基础设施、中西部和贫困地区铁路建造、推进外贸稳定发展等密布出台了一系列稳增加方针，对国内钢市需要稳步增加以及精密无缝钢管厂决心提振均起到积极作用。
　　综上，咱们以为若是方针提振需要开释力度较大，并股动库存持续降低，且本钱端的支撑仍连续，那么小口径精密无缝钢管有望偏强震动;若是需要开释力度较为有限，产值上升更快，则小口径精密无缝钢管或反弹受阻回落。在金九银十旺季预期较强的当时，咱们略倾向于前者。对期货精密无缝钢管厂而言，短期调整后或连续强势，应重视主力合约rb1401在3800~3850元/吨压力位能否打破。